Faiz Endişeleri Altın Fiyatlarını Olumsuz Etkiliyor
Faiz korkuları ve enflasyon baskıları, altın fiyatlarını olumsuz etkiliyor. Piyasalardaki belirsizlikler yatırımcıları endişelendiriyor.
Yılın başında tarihi zirveye ulaşarak 5.594 dolara kadar çıkan altın, son günlerde artan satış baskısıyla 4.200 dolar seviyesinin altına geriledi. Piyasalarda, bu düzeltmenin ne kadar süreceği ve derinleşeceği konusunda belirsizlik devam ediyor.
Yılbaşından bu yana altın, yaklaşık %3,5 değer kaybetmiş durumda. Dün öğle saatlerinde fiyat 4.168 dolara kadar düştü. Sadece son bir haftada %6, son bir ayda ise %12’lik bir düşüş yaşandı ve bu durum, altının 200 günlük hareketli ortalamasının altına inmesine neden oldu. Son dönemde altının değer kaybetmesine yol açan faktörlerin sayısı artış gösteriyor.
ABD’nin İran’a yönelik askeri faaliyetleri ve Hürmüz Boğazı çevresindeki gerginlik, petrol fiyatlarını yükseltirken, enerji maliyetlerinden kaynaklanan enflasyon endişeleri de tekrar gündeme geldi. Bu durum, yatırımcıları Fed’in faiz artırımı olasılığını yeniden değerlendirmeye yöneltti. Beklentilerin üzerinde gelen istihdam verileri, güçlü bir işgücü piyasasının Fed’in faizleri yüksek tutma olasılığını artırdığına dair görüşleri destekliyor. Yükselen reel faiz oranları, altın gibi getiri sağlamayan varlıkların cazibesini azaltıyor.
Piyasalardaki kırılganlığın diğer bir nedeni ise yatırım talebindeki yavaşlama. ETF piyasasında altın talepleri zayıflıyor. Bloomberg verilerine göre, altın destekli ETF varlıkları yılbaşından bu yana 88 ton azalarak 3.048 tona geriledi. Ayrıca, spekülatif fon pozisyonları da son iki yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor.
Uzmanlar Kırılganlık Uyarısında Bulunuyor
Standard Chartered, altın destekli ETF’lerden çıkışların hızlandığını ve zarar eden pozisyonların artmasının yeni satışları tetikleyebileceğini belirtiyor. Banka, 4.250 dolar seviyesinin kritik olduğunu, bu seviyenin altında bir hareketin 4.100 dolar civarını yeni destek bölgesi haline getirebileceğini ifade ediyor. Saxo Bank ise altındaki düşüşün yalnızca teknik bir düzeltme olmadığını, yatırımcıların merkez bankası alımları ve jeopolitik risklerden ziyade petrol fiyatları, tahvil getirileri ve doların seyrine odaklandığını vurguluyor. Bu nedenle, güvenli liman özelliğinin kısa vadede ikinci planda kaldığı düşünülüyor. Citi, reel faizlerin dengelenmesi, doların güçlenmesi ve güvenli liman talebinin zayıflaması nedeniyle üç aylık altın hedefini 4.300 dolardan 4.000 dolara düşürdü. Merkez bankası alımlarındaki yavaşlama ve ETF girişlerindeki zayıflamanın, yükseliş trendinin yavaşlamasında etkili olduğu belirtiliyor.
Uzun vadeli görünümün tamamen olumsuz olmadığı da ifade ediliyor. Citi ve diğer finansal kuruluşlar, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme politikaları, yüksek kamu borçları ve jeopolitik risklerin altını desteklemeye devam edeceği görüşünde birleşiyor.
Toparlanma İçin Kritik Seviyeler
Uzmanlar, kalıcı bir ateşkes, petrol fiyatlarında bir normalleşme ve Fed’in yeniden faiz indirimlerine yaklaşmasının altın için yeni bir yükseliş dalgası oluşturabileceğini belirtiyor. Aksi halde, piyasanın kısa vadede 4.000 dolar seviyesini test etmeye devam edebileceği öngörülüyor. Analistlere göre, altının yeniden güçlü bir yükseliş trendi oluşturabilmesi için önce teknik görünümünü düzeltmesi gerekiyor. 4.100-4.075 dolar aralığı ilk güçlü destek bölgesi olarak öne çıkıyor. 4.250 dolar, ETF yatırımcılarının zarar bölgesine geçtiği eşik olarak dikkat çekiyor. 4.500 dolar, trendin toparlandığına işaret edecek ilk direnç seviyesi, 4.600 dolar ise 50 günlük ortalama ve yükselişin yeniden güç kazanması için aşılması gereken seviye olarak tanımlanıyor.
