Bitwise: Kripto Piyasasında Değerlemeler İki Katına Çıkabilir
Bitwise CIO’su Matt Hougan, kripto varlıkların değerinin artabileceğini ve yatırımcıların bu durumu henüz tam olarak fiyatlamadığını belirtti.
Bitwise’in Baş Yatırım Yöneticisi (CIO) Matt Hougan, kripto para piyasasında önemli bir değişim yaşandığını ve yatırımcıların bu dönüşümü henüz fiyatlara tam olarak yansıtmadığını belirtti. Hougan, Bitcoin dışındaki kripto varlıkların değerinin artık yalnızca kullanıcı sayısı veya işlem hacmiyle değil, aynı zamanda ürettikleri gelirle daha fazla belirleneceğini ifade etti. Bu bağlamda, mevcut fiyatlamaların bazı varlıklar için düşük kaldığını savunarak, piyasanın yeni modele uyum sağlaması durumunda değerlemelerin iki katına veya daha fazlasına çıkabileceğini öngördü.
Bu dönüşüm, özellikle merkeziyetsiz finans (DeFi) projelerinde belirgin bir şekilde gözlemleniyor. Protokoller, işlem ücretlerinden elde ettikleri gelirin bir kısmını token geri alımı veya yakımı için kullanarak, gelir ile token değeri arasındaki bağı güçlendiriyor. Hougan, bu duruma örnek olarak Hyperliquid’i gösterdi. Protokol, geçen yıl 800 milyon doların üzerinde gelir elde etti ve bu gelirlerin yaklaşık yüzde 99’unu HYPE tokenlarını geri almak ve yakmak için kullandı.
Hougan, Uniswap’ın yıllık gelirinin yaklaşık 100 milyon dolar seviyesinde olduğunu ve Aave’nin de yıllık yaklaşık 30 milyon dolarlık AAVE yakımı hedeflediğini aktardı. Ayrıca, Pump.fun ve Lighter gibi projelerin de benzer bir model izleyerek token yakımı ve geri alım programları uyguladığını vurguladı.
Bu eğilimin Layer 1 blokzincirlerine de yayıldığını belirten Hougan, Solana ve Aptos’taki ücret ve token yakım mekanizmalarındaki değişikliklere dikkat çekti. Önümüzdeki 12-24 ay içinde DeFi uygulamaları ve Layer 1 ağlarının daha fazla gelir elde etmesini beklediğini ifade etti.
Bitwise CIO’su, düzenleyici ortamda yaşanan değişimlerin de sektördeki bu yeni dönemi desteklediğini belirtti. Hougan, ABD’deki kripto sektörüne yönelik yaklaşımın daha olumlu hale gelmesiyle birlikte gelir üreten projelerin yatırımcılar tarafından daha fazla dikkate alınacağını düşündüğünü sözlerine ekledi.
Kaynak:
